ماده R&D سرمایه گذاری قانون کاهش مالیات و مشاغل سال 2017 (TCJA) از 1 ژانویه اجرایی شد.
یک تغییر عمده در رفتار مالیاتی تحقیق و توسعه در 1 ژانویه اعمال شد که به طور شگفت انگیزی توجه رسانه ای کمی به خود جلب کرده است. این تغییر، ماده‌ای در قانون کاهش مالیات و مشاغل سال 2017 (TCJA) است، دیگر به شرکت‌ها اجازه نمی‌دهد که هزینه‌های تحقیق و توسعه خود را در سالی که متحمل می‌شوند کسر کنند ( هزینه تحقیق و توسعه ). در عوض، این هزینه ها باید طی پنج سال (یا 15 سال در مورد هزینه های خارجی) مستهلک شوند ( سرمایه تحقیق و توسعه ). توجه داشته باشید، هیچ تغییری در اصول پذیرفته‌شده حسابداری (GAAP) وجود ندارد، بنابراین تحقیق و توسعه همچنان در صورت‌های مالی شرکت‌ها هزینه می‌شود.
چرا این تغییر توجه کمی را به خود جلب کرده است، به ویژه با توجه به میزان توجه به اعتبار مالیاتی تحقیق و توسعه (که به طور مشابه بر مالیات ها تأثیر می گذارد، اما بر گزارشگری مالی تأثیر نمی گذارد)؟ یکی از دلایل ممکن است این باشد که این تغییر مهم نیست – اینکه شرکت ها همانطور که در چندین سال گذشته سرمایه گذاری کرده اند در تحقیق و توسعه به سرمایه گذاری ادامه می دهند. این قابل قبول است، زیرا پنج سال بعد، زمانی که تحقیق و توسعه امسال به طور کامل مستهلک شده است، هزینه های تحقیق و توسعه و استهلاک تحقیق و توسعه باید یکدیگر را دنبال کنند. با این حال، اغلب تغییراتی که بی ضرر به نظر می رسند، عواقب ناخواسته ای را به همراه دارند.
من دو "آزمایش طبیعی مالیات" را پیدا کردم که بینشی در مورد چگونگی واکنش شرکت ها به این تغییر ارائه می دهد. اولین مورد، انتقال سال 1954 ایالات متحده در جهت مخالف است – از سرمایه گذاری به هزینه تحقیق و توسعه. دومی، تجربه اخیر شرکت‌های آمریکایی را با شرکت‌های بریتانیایی مقایسه می‌کند، که توسط استانداردهای بین‌المللی گزارش‌گری مالی (IFRS) اداره می‌شوند، جایی که توسعه (D در تحقیق و توسعه) از قبل سرمایه‌گذاری شده است، تا زمانی که توسعه قابل دوام تلقی شود.
داده های S&P Global Compustat به من اجازه داد تا بررسی کنم که چگونه سرمایه گذاری تحقیق و توسعه به تغییر مالیات در سال 1954 از سرمایه گذاری به هزینه تحقیق و توسعه پاسخ می دهد. متأسفانه، تعداد زیادی از شرکت‌هایی که تحقیق و توسعه را گزارش می‌کردند، در آن زمان به صورت عمومی معامله نمی‌شدند – فقط 50 شرکت در سال 1950، اما سه برابر شد و تا سال 1960 به 145 رسید. سرمایه‌گذاری تحقیق و توسعه که منجر به تغییر شد از 1.6٪ درآمد در سال 1950 به 2.6٪ در سال 1954 رسید (خط آبی در شکل 1). پس از این تغییر، به 3.7٪ در سال 1962 افزایش یافت.
از آنجایی که مجموعه شرکت‌ها در طول دوره نسبتاً چشمگیری تغییر کرد، من همچنین به چگونگی تغییر شدت تحقیق و توسعه نسبت به خط پایه خود شرکت در هر سال نگاه کردم [1]. خط نارنجی در شکل 1 میانگین درصد تغییر در شدت تحقیق و توسعه شرکت ها را نسبت به خط پایه خودشان ترسیم می کند. این رقم با تغییرات کلی مطابقت دارد، اما کمتر چشمگیر است. در حالی که اثر فوری در سال 1955 کاهش 0.4 درصدی در شدت تحقیق و توسعه بود، پس از آن شرکت‌ها روند افزایش شدت تحقیق و توسعه را با حدود 0.12 درصد در سال از سر گرفتند. از آنجا که این روند قبل از سال 1954 شروع شد، سخت است که افزایش را به تغییر حسابداری نسبت دهیم، اما مطمئناً این روند را مهار نکرد.
شکل 1. شدت تحقیق و توسعه (R&D/Revenues) شرکت های ایالات متحده پس از انتقال به هزینه های تحقیق و توسعه در … [+] 1954 افزایش یافت.
دومین «آزمایش طبیعی» برای آزمایش تأثیر هزینه‌کردن در مقابل سرمایه‌گذاری تحقیق و توسعه، ایالات متحده را با بریتانیای کبیر (بریتانیا) در سال 2000 مقایسه می‌کند. من بریتانیا را انتخاب کردم، زیرا از قوانین حسابداری IFRS استفاده می‌کند و شرکت‌های تحقیق و توسعه عمومی زیادی دارد. من سال 2000 را انتخاب کردم، زیرا پس از آن، تعدادی از شرکت‌ها قبل از اینکه درآمدشان از هزینه‌های تحقیق و توسعه بیشتر شود، عمومی شدند. از آنجایی که اینها به جای شرکت های قابل دوام، "مخاطره" هستند، شدت تحقیق و توسعه را مخدوش می کنند.
شکل 2 نشان می‌دهد که اگر سرمایه‌گذاری توسعه (D) مزیتی برای شرکت‌های بریتانیایی ایجاد کند، این مزیت‌ها با معایب دیگری مواجه می‌شوند. هم شدت تحقیق و توسعه و هم بهره وری تحقیق و توسعه شرکت های بریتانیایی به طور متوسط کمتر از شرکت های آمریکایی است. به عنوان یک هشدار، همانطور که بین سال های 1951 و 1961 در ایالات متحده چیزهای زیادی غیر از تغییر حسابداری در جریان بود، تفاوت های زیادی بین ایالات متحده و بریتانیا به جز قوانین حسابداری وجود دارد.
شکل 2. هم شدت تحقیق و توسعه (R&D/درآمدها) و هم بهره‌وری تحقیق و توسعه (RQ) شرکت‌های ایالات متحده (که … [+] R&D هزینه می‌کنند) بیشتر از شرکت‌های بریتانیایی (که D سرمایه‌گذاری می‌کنند) است.
آخرین ملاحظات برای بحث سرمایه گذاری، مربوط به دستکاری سود است. تعداد معدودی از مطالعات آکادمیک نشان داده‌اند که فشار برای برآورده کردن پیش‌بینی‌های سود سه ماهه می‌تواند باعث شود شرکت‌ها تحقیق و توسعه را کاهش دهند. این به این دلیل است که کاهش تحقیق و توسعه بلافاصله باعث افزایش سود می شود، در حالی که عواقب رشد یک سال یا بیشتر به تعویق می افتد. حروف بزرگ چگونه بر آن وسوسه تأثیر می گذارد؟
در حالی که شهود نشان می دهد که سرمایه گذاری وسوسه کاهش تحقیق و توسعه تحت فشار درآمد را کاهش می دهد، در واقع وسوسه را افزایش می دهد. این به این دلیل است که سرمایه‌گذاری «هزینه مالیاتی» کاهش تحقیق و توسعه را در سال سرمایه‌گذاری کاهش می‌دهد. جدول 1 دلیل آن را نشان می دهد. شرکتی را در نظر بگیرید که قصد داشت 100 میلیون دلار در تحقیق و توسعه سرمایه گذاری کند، اما به دلیل فشار درآمد، کاهش 20 میلیون دلاری تحقیق و توسعه را در نظر گرفت. در سال 2021، این کاهش سود پس از مالیات را 15.8 میلیون دلار (20 میلیون دلار منهای 4.2 میلیون دلار مالیات) افزایش می داد. با این حال، طبق قانون مالیاتی سال 2022، کاهش یکسان در تحقیق و توسعه سود پس از مالیات 19.2 میلیون دلار (20 میلیون دلار منهای 0.8 میلیون دلار مالیات) به همراه خواهد داشت.
جدول 1. سرمایه‌گذاری وسوسه کاهش تحقیق و توسعه برای برآورده کردن پیش‌بینی‌های سود را افزایش می‌دهد، زیرا تنها … [+] یک پنجم مالیات در سال سرمایه‌گذاری متحمل می‌شود.
خلاصه
به طور خلاصه، به نظر می‌رسد هیچ مزیت آشکاری برای سرمایه‌گذاری تحقیق و توسعه وجود ندارد، و برخی نشانه‌ها نیز معایبی خواهند داشت. شرکت‌های آمریکایی (که هزینه تحقیق و توسعه خود را می‌پردازند) در حال حاضر بیشتر در تحقیق و توسعه سرمایه‌گذاری می‌کنند و نسبت به همتایان بریتانیایی خود (که از D خود سرمایه‌گذاری می‌کنند) با آن تحقیق و توسعه بهره‌ورتر هستند. علاوه بر این، سرمایه گذاری تحقیق و توسعه (به عنوان سهم درآمد شرکت) به دنبال تغییر هزینه های تحقیق و توسعه ایالات متحده در سال 1954 رشد کرد، که نشان می دهد ممکن است با تغییر جهت مخالف کاهش یابد. در نهایت، سرمایه‌گذاری وسوسه کاهش تحقیق و توسعه برای برآورده کردن پیش‌بینی‌های سود را افزایش می‌دهد. بنابراین، ممکن است انتظار داشته باشیم که سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه با بازگشت به سرمایه گذاری کاهش یابد.
1. به طور خاص من از رگرسیون اثرات ثابت شرکت استفاده کردم و ضرایب را روی ساختگی های سال ثبت کردم.

source

توسط bookheart

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.